No hay plazo que no se cumpla. Bien lo sabe el chileno Andrés Navarro, hombre que comanda la empresa Sonda, que colocará este viernes 200 millones de acciones en la bolsa chilena, lo que equivale a un 26% de la propiedad. Se estima que la operación se recaudará entre US$200 millones y US$230 millones -tal como lo informaron los agentes colocadores, los chilenos Santander Investment y Consorcio Financiero-, dinero que se destinará a la adquisición de nuevas empresas de TI en América Latina a partir de 2007.
Así se pone fin a las especulaciones sobre una apertura bursátil de Sonda, pues por años Navarro mantuvo vivo el rumor sobre su debut. Los dineros frescos tienen como objetivo financiar el plan de inversiones por US$350 millones para los próximos tres años. “De este monto, al menos US$200 millones se destinarán a la adquisición de empresas en Brasil, México y Colombia”, según información emanada de la compañía. “Con los restantes US$150 millones se financiarán proyectos de integración de sistemas en la región e inversiones en investigación y desarrollo de soluciones”. Analistas dijeron a AméricaEconomía.com que este último monto provendría del flujo de caja de la compañía.
En todo caso, el objetivo de la chilena es expandirse principalmente en Brasil a través de la compra de una compañía del rubro que Navarro guarda bajo llave. “Cerca de US$ 100 millones se destinarán en esa operación”, dice un analista que sigue de cerca sus propósitos.
Los ejecutivos de la empresa finalizaron el pasado viernes el road show, que incluyó Europa, Estados Unidos, Argentina y Brasil, poniendo así fin al proyecto de apertura que comenzó a gestarse a mediados de 2006. “Hubo una buena acogida en el extranjero”, dice Javier Contreras, director de finanzas corporativas de Santander Investment. “Esperamos que un 25% quede en manos de inversionistas externos”. Según información dada por Sonda, para cumplir con la estrategia en América Latina es importante contar con inversionistas estadounidenses o europeos de primer nivel.
Proyecciones en alza
El mercado chileno mira con buenos ojos la apertura de Sonda y ha fijado un precio objetivo para los próximos doce meses de entre US$ 1,2 y US$ 1,3 por acción; es decir, superior al precio estimado por los colocadores para la apertura, que fluctúa entre US$1 y US$1,15 por papel.
“La entrada de Sonda es muy interesante, pues el sector TI no figura entre las empresas listadas hoy”, dice Roberto Guzmán, gerente de inversiones de Euroamérica Corredores de Bolsa, en Santiago. De hecho, mientras el 12% de las empresas en el S&P 500 son del sector TI en Estados Unidos, en el índice IGPA de la Bolsa de Santiago ese porcentaje llega a apenas el 0,02%. “Además se trata de una empresa que en sus 32 años de existencia nunca ha tenido pérdidas”.
Y tanto es el furor que los bancos chilenos están ofreciendo créditos a sus clientes para que participen en la compra de acciones, con las papeles como garantía, situación que no se veía en Chile desde la década de los noventa. Esta apertura es comparada en el mercado chileno con el entusiasmo que alcanzó Cencosud en mayo de 2004, con una colocación de 315 millones de acciones (20,32% de la propiedad), por las cuales recaudó unos US$ 332 millones.
Con oficinas en Chile, Argentina, Brasil, Colombia, Costa Rica, Ecuador, México, Perú y Uruguay, Sonda generó ingresos por US$356 millones y un Ebitda de US$57 millones. Sus ingresos en la línea de negocios de Servicios TI, han crecido a tasas de 19% anual compuesto en los últimos tres años.
Otro punto a favor para el futuro de Sonda, es el gasto en el sector TI en América Latina. Según IDC, ese índice crecerá un promedio del 13% anual en los próximos 5 años en la región. “Lo único que puede jugar en contra, es que la expectativa que genera su entrada se desinfle con el pasar de los meses, sobre todo considerando que su crecimiento se basa en proyectos que aún no se materializan”, dice un analista que prefiere no dar su nombre. Pero eso no parece molestar a Navarro y compañía. Sólo el tiempo dirá cuál fue la respuesta de los inversionistas. Este viernes se sabrá lo que el mercado dictará en el debut.
Fuente: www.americaeconomia.com
